パーム油の供給クランチは、インドと中国に大豆とひまわり油の輸入を増加させる

マレーシアでのB20バイオディーゼルプログラムとインドネシアでのB30プログラムの展開により、バイオディーゼルの消費量が増加し、パーム油の生産量が減少すると、その供給が引き締められます。 インドや中国などのトップ輸入業者は、大豆油とひまわり油に切り替えることで、このギャップを埋め合わせます。 この貿易シフトにより、2020年にはトンマイル需要が増加し、堅調なベゴイル貨物指数が得られます。

2020年1月8日に、インドは政治的理由によりマレーシアからの精製パーム油とパルモレインの輸入に制限を課しました。 また、マレーシアはB20バイオディーゼルプログラムを展開しているため、輸出を阻止し、国内の精製と消費を促進するために、原油パーム油に5%の輸出税を課しました。

インドのインドネシアからの洗練されたパーム油の輸入は、2019年11月に72,100トンに達し、前月より20%増加しました。 ただし、このルートでのパーム油取引は、インドネシアの輸出が減少するため、弱体化すると予想されます。 たとえば、2019年10月から11月のパーム油(原油および精製油)の輸出は500万トンで、2018年の同時期と比較して3.1%減少しました。この減少は、国内のバイオディーゼル需要の増加に起因します。 B30プログラムのロールアウト。 一方、国は、パーム油の輸出をさらに減らすB40バイオディーゼルを考案する予定です。

2020年の天気予報は、インドネシアとマレーシアのパーム油生産にとって好ましくありません。 一方、パーム油の価格の上昇は、世界の輸入の減少にも貢献します。 上半期には、インドネシアとマレーシアの主要輸出国の国内消費の増加と相まって、生産の比較的微弱な成長により、パーム油の価格は15%から20%の間で上昇すると予想されます。

このシナリオ全体が、パーム油の供給不足に向かっています。 ただし、需要側への影響はほとんどありません。 インドのパーム油の輸入は、2018年より6%増加して、2019年に930万トンに達しました。中国のパーム油の輸入も2019年に急増し、精製パーム油の輸入は2019年1月から11月に680万トンに達しました。 2018年の同時期; さらに、2018年には2,185トンしかなかったのに対し、2019年には粗パーム油の輸入は49,302トンに達しました。

大豆油とひまわり油が需要のギャップを埋める準備ができている2つの代替品であると予想されます。 USDAは、大豆油とヒマワリ油の世界的な生産量を2019年から2020年にそれぞれ2%と6%増加させ、5690万トンと2,060万トンに達すると予測しています。 大豆油とヒマワリ油の世界的な輸出も、2019年から20年の収穫年にそれぞれ1,180万トンと1,130万トンに達し、前年比で7%と3%増加すると予想されています。

ロシアとウクライナからのヒマワリ油(原油と精製油を含む)の輸出は、2019年11月(前年比)までそれぞれ49%と11%増加し、270万トンと550万トンに達しました。 この上昇傾向は、昨年と比較してロシアとウクライナの両方で植林面積が増加したため、2020年も続きます。

インドと中国は、ベゴイルの最大の輸入国です。 中国のひまわり油と大豆油の輸入は、2019年11月までに110万トンと80万トンに達し、それぞれ84%と54%の急増でした。 同様に、インドのヒマワリ油と大豆油の輸入は、2019年に240万トンと310万トンでした。これらの植物油の輸入は、パーム油、大豆油、ヒマワリ油の間で価格スプレッドが縮小したため上昇する可能性があります。 2020年1月の最初の23日間で、パーム油とヒマワリ油の価格差はさらに1トンあたり35ドルに減少し、パーム油と大豆油の価格差は1トンあたり10ドルに下落しました。 この傾向は1H20でも継続する可能性があり、製品の需要を抑制し、消費需要を大豆油とひまわり油にシフトします。

南米からアジアへの大豆油貿易と黒海からアジアへのひまわり油貿易の予想される成長は、トンマイル需要を押し上げるでしょう。 野菜油の運賃は南米アジアと黒海アジアでも堅調に推移しますが、海峡からインドおよび中国への野菜の運賃は2020年には横ばいです。

インドネシアとマレーシアは、2019年に4320万トン(暫定)のパーム油を輸出しました。これら2国の輸出が10%縮小すると、世界市場で約400万トンのパーム油を圧搾します。 南アメリカ-インドおよび黒海-インドでの400万トンの植物油取引のシフトには、さらに10隻のMRサイズの船舶が必要です。 したがって、ケミカルタンカー海運業界は、この貿易の変化から利益を得るでしょう。


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